024年以來，世界經(jīng)濟(jì)增長動能不足、地緣政治沖突持續(xù)、國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深化等帶來新挑戰(zhàn)，但宏觀政策效應(yīng)持續(xù)釋放、新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展等對我國國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行形成新支撐。前三季度，我國GDP同比增長4.8%，增速居世界主要經(jīng)濟(jì)體前列，二、三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖略有波動，但總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。在此背景下，我國印染行業(yè)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，前三季度印染布產(chǎn)量保持增長，主要印染產(chǎn)品出口規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢，行業(yè)盈利能力大幅改善。同時也要看到，當(dāng)前國內(nèi)外市場需求仍顯不足，印染行業(yè)出口壓力逐步顯現(xiàn)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速趨于放緩，行業(yè)虧損面依然偏高，不同企業(yè)盈利分化明顯，行業(yè)經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步牢固。
一、生產(chǎn)形勢短期轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)量增速有所回落
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1~9月，印染行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)印染布產(chǎn)量416.22億米，同比增長2.94%，增速較上半年回落1.04個百分點。第三季度，印染行業(yè)生產(chǎn)形勢整體轉(zhuǎn)弱，當(dāng)月印染布產(chǎn)量均低于50億米，與二季度相比，月均產(chǎn)量下降超10%。逐月來看，7、8月份印染行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，企業(yè)生產(chǎn)訂單減少，開機(jī)率有所下滑，但月產(chǎn)量同比仍實現(xiàn)小幅增長；進(jìn)入9月份，秋冬面料訂單增加，企業(yè)生產(chǎn)有所好轉(zhuǎn)，9月規(guī)模以上企業(yè)印染布產(chǎn)量48.98億米，環(huán)比增長3.64%。從需求側(cè)來看，三季度紡織品服裝內(nèi)銷趨弱，增速放緩，對印染行業(yè)生產(chǎn)形成制約。1-9月，全國限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品商品零售額同比微增0.2%，穿類商品網(wǎng)上零售額同比增長4.1%，增速較上半年分別下滑1.1和2.9個百分點。
二、出口增速持續(xù)放緩，外貿(mào)壓力逐步顯現(xiàn)
根據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年1~9月，我國印染八大類產(chǎn)品出口數(shù)量241.90億米，同比增長2.44%，增速較上半年回落0.29個百分點；出口金額227.21億美元，同比微降0.01%，增速較上半年回落0.74個百分點；出口平均單價0.94美元/米，同比降低2.39%，降幅較上半年擴(kuò)大0.44個百分點。前三季度，我國主要印染產(chǎn)品出口呈現(xiàn)量升價跌態(tài)勢，出口數(shù)量增速由年初的高速增長逐步回落至目前的低增長水平，出口金額累計增速持續(xù)放緩，9月份轉(zhuǎn)為負(fù)增長，出口平均單價創(chuàng)近十年同期新低，且降幅仍在擴(kuò)大，行業(yè)出口面臨較大的競爭壓力。
外需疲軟是行業(yè)出口承壓的重要原因。今年以來，盡管主要發(fā)達(dá)國家通脹率呈現(xiàn)下降趨勢，歐美等國家貨幣政策逐步由緊縮轉(zhuǎn)向?qū)捤�，但全球貿(mào)易活力依然偏弱，制造業(yè)PMI指數(shù)仍處于收縮區(qū)間，整體恢復(fù)力度仍待提升，總體看國際市場對我國紡織品服裝的需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢。1~9月，我國紡織品服裝累計出口2224.1億美元，同比增長0.5%，增速較上半年回落1.0個百分點，其中服裝累計出口1181.1億美元，同比下滑1.6%。同時，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢下，東南亞、南亞等地區(qū)印染產(chǎn)能的增加對我國印染產(chǎn)品出口形成直接競爭，進(jìn)一步加大行業(yè)外貿(mào)壓力。
東盟是我國印染產(chǎn)品最主要的出口市場，前三季度我國印染行業(yè)對東盟出口表現(xiàn)明顯好于整體水平。1~9月，我國印染八大類產(chǎn)品對東盟出口數(shù)量57.23億米，同比增長8.77%，高于出口總量增速6.33個百分點，占出口總量比例達(dá)到23.66%；出口單價1.20美元/米，同比微降0.02%，高出整體出口平均單價13.40%。對東盟出口增長帶動以東盟國家為重要組成的RCEP成員國的出口表現(xiàn)良好，1~9月，我國印染八大類產(chǎn)品對RCEP成員國出口數(shù)量61.04億米，同比增長7.94%，出口金額72.00億美元，同比增長7.65%。
從主要出口國家來看，我國印染行業(yè)對出口規(guī)模排名前十國家的出口總量達(dá)102.54億米，占總出口量的42.39%。其中，對越南、孟加拉國、巴西的出口規(guī)模實現(xiàn)兩位數(shù)增長，對印度、菲律賓的出口也實現(xiàn)小幅增長。越南、孟加拉國是全球重要的紡織服裝出口國，在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)改善、歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體優(yōu)惠關(guān)稅政策支持、本地紡織服裝產(chǎn)業(yè)加快恢復(fù)等因素支撐下，越南、孟加拉國紡織服裝貿(mào)易改善態(tài)勢明顯，帶動其對我國印染面料的需求保持較快增長。巴西作為人口大國及其在北美轉(zhuǎn)口貿(mào)易中的獨(dú)特優(yōu)勢，對我國印染產(chǎn)品的需求逐步提升。我國印染行業(yè)對尼日利亞、俄羅斯、巴基斯坦等國家的出口呈現(xiàn)明顯下滑態(tài)勢，其中對巴基斯坦出口數(shù)量下降幅度超過40%，主要原因在于2024年巴基斯坦能源成本大幅上漲，紡織產(chǎn)品國際市場競爭力下降，當(dāng)?shù)丶徔椃b企業(yè)對我國印染面料的需求明顯減少。前三季度，出口規(guī)模排名前十的國家中，僅對越南、緬甸的產(chǎn)品出口單價小幅提升，其余國家均呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，其中菲律賓、巴基斯坦等國下降幅度較大。市場需求不足疊加當(dāng)?shù)赜∪井a(chǎn)能逐步釋放，我國印染行業(yè)出口進(jìn)一步承壓，以價換量成為企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的普遍策略。
三、運(yùn)行效率維持低位，經(jīng)營效益顯著改善
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1~9月，規(guī)模以上印染企業(yè)三費(fèi)比例6.87%，同比降低0.08個百分點，其中，棉印染企業(yè)為6.72%，化纖印染企業(yè)為7.72%；產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率13.69次/年，同比降低1.61%；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.06次/年，同比降低0.85%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.99次/年，同比提高4.09%。前三季度，印染行業(yè)主要運(yùn)行質(zhì)量指標(biāo)較上半年有所修復(fù)，但整體仍處于低位水平。受需求不足影響，國內(nèi)外市場競爭加劇，企業(yè)銷售成本增加，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率下降，1~9月，規(guī)模以上印染企業(yè)銷售費(fèi)用同比增加11.49%，高于營業(yè)收入增速3.38個百分點。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1~9月，規(guī)模以上印染企業(yè)營業(yè)收入2353.86億元，同比增長8.11%；實現(xiàn)利潤總額105.65億元，同比大幅增長44.65%；成本費(fèi)用利潤率4.83%，同比提高1.26個百分點；銷售利潤率4.49%，同比提高1.14個百分點。1789家規(guī)模以上印染企業(yè)虧損戶數(shù)為613戶，虧損面34.26%，同比擴(kuò)大2.24個百分點；虧損企業(yè)虧損總額25.98億元，同比減少9.80%。前三季度，印染行業(yè)營業(yè)收入和利潤總額實現(xiàn)較快增長，其中利潤總額創(chuàng)近年來同期最高水平，較2019年同期增長8.18%。但受上年同期基數(shù)“前低后高”影響，營業(yè)收入和利潤總額增速總體呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢。需要注意的是，前三季度印染行業(yè)虧損面同比仍有擴(kuò)大，表明行業(yè)盈利雖總體明顯改善，但不同企業(yè)的市場競爭力存在明顯差異，企業(yè)盈利能力分化加劇。
展望四季度，印染行業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險挑戰(zhàn)依然較多，但總體看行業(yè)有基礎(chǔ)、有條件實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。首先，世界經(jīng)濟(jì)形勢依然復(fù)雜，盡管全球通脹延續(xù)回落態(tài)勢，但主要經(jīng)濟(jì)體降息周期剛剛開啟，對經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動作用和需求恢復(fù)的支撐作用仍顯不足；其次，地緣政治緊張局勢對國際貿(mào)易效率產(chǎn)生長期干擾，可能影響全球經(jīng)濟(jì)增長前景；此外，美西方國家潛在的加征關(guān)稅政策將進(jìn)一步加速全球紡織產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈調(diào)整，我國印染行業(yè)出口或?qū)⑦M(jìn)一步承壓。
在復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢下，國家層面密集出臺、加力提效落實各項穩(wěn)增長政策，為行業(yè)延續(xù)回升向好態(tài)勢提供根本支撐。特別是9月下旬，中央政治局會議召開，加快推出一攬子針對性強(qiáng)的增量政策，增強(qiáng)了市場信心，改善了市場預(yù)期，激發(fā)了市場活力。從一些先行指標(biāo)來看，四季度經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)一些積極變化，如10月份我國制造業(yè)景氣水平回升，PMI指數(shù)重回擴(kuò)張區(qū)間，10月份我國紡織服裝累計出口同比增長1.5%，增速較9月份提高1.0個百分點。隨著存量政策和增量政策接續(xù)發(fā)力，我國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)恢復(fù)向好，超大規(guī)模的內(nèi)需市場消費(fèi)潛力有望得到持續(xù)釋放，印染行業(yè)經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)將進(jìn)一步鞏固提升。
來源：中家紡
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